【IT168 评论】导读：美国《圣荷塞信使报》(San Jose Mercury News)网络版今天刊登署名克里斯·奥布赖恩(Chris O'Brien)的文章称，惠普过去10年间通过大规模并购成功实现了复兴，并且连续25年稳居硅谷150强榜首。

　　以下为文章全文：

　　稳居榜首

　　看看惠普如今的旺盛精力，很难想象5年前它还是一家前途未卜的企业。

　　那时，担任了6年惠普CEO的卡莉·菲奥莉娜(Carly Fiorina)被迫离职。在她的领导下，惠普2002年收购了康柏，这场收购从一开始就充满争议，最终的结果也喜忧参半。不仅如此，在与戴尔、IBM等企业的竞争中，惠普也大幅落后。

　　美国市场研究公司Endpoint Technologies Associates分析师罗杰·凯(Roger Kay)说：“5年前，你可能会认为戴尔是王者，而惠普已经溃不成军。”

　　但如今，惠普通过并购重塑自我，并且转型为一家巨无霸企业，而戴尔却在走下坡路。IBM的市场领导地位也在面临着惠普的严峻挑战。在硅谷150强榜单中，惠普一直位居榜首。目前看来，这一地位至少可以再保持10年。

　　过去4个季度，惠普实现收入1170亿美元，是苹果的2.5倍。尽管苹果同样实现了引人注目的复兴，但该公司是通过创新而非并购实现这一目标的。

　　虽然苹果仍在持续增长，却不太可能缩小与惠普之间巨大的收入差距。最有可能与惠普展开竞争的是思科和甲骨文，这两家企业都在开展积极的并购，其中不乏规模巨大的交易。谷歌则是一个未知因素，具体情况要取决于互联网广告行业的发展。

　　惊人表现

　　目前来看，在《圣荷塞信使报》发布的“硅谷150强”榜单中，惠普已经连续25年稳居榜首。但10年前的情况与如今却有很大的不同。当惠普1999年将安捷伦分拆出去之后，该公司在硅谷150强中的领先优势便大幅降低。在2000年的榜单中，惠普年收入仅为488亿美元，排名第二的英特尔则达到了337亿美元。

　　自那以后，惠普用于收购的资金已经超过450亿美元，其中就包括上周完成的对3Com公司总额31亿美元的收购，这也是惠普在此期间规模第四大的并购。

　　“我们从不同的消息渠道了解到，尽管惠普今后的并购会有所减少，但其规模仍会继续增长。”这是惠普的竞争对手给出的可怕预言。

　　为了理解惠普的复兴战略所带来的影响，我决定回顾一下惠普展开大规模并购战略以来的表现。其增长的确非常惊人：

　　- 惠普的员工总数从2001年的8.62万人增加到2009年的30.4万人;

　　- 市值从2001年的320亿美元增加到1261亿美元;

　　- 每股收益从2001年的0.89美元增加到2009年的3.88美元;

　　- 股价从2001年8月31日的23.21美元(宣布收购康柏前一天的收盘价)上涨到上周四的54.23美元，涨幅达到134%，同期的道琼斯工业平均指数涨幅仅为12%;

　　- 现金流从2001年的25亿美元增加到2009年的134亿美元，为惠普提供了更为坚实的基础。

　　正确战略

　　但并非一切都完美无缺。在此期间，惠普增发了大量股票，稀释了股东价值。2002年，惠普的总股本约为19亿股，但如今却已经达到24亿股。该公司目前正在开展120亿美元的股票回购计划，以减少稀释程度。

　　我在今年早些时候的一篇文章中写过，对于惠普的部分员工而言，这一时期是充满痛苦的。惠普在此期间共计裁员7.5505万人，为此支付的遣散费达到55亿美元。与此同时，惠普还招聘了几乎同样数量的员工。这是一次巨大的震动，尽管其财务业绩得以提升，但对于一家既没有面临崩溃也没有面临破产的企业而言，如此大规模的裁员的确令人震惊。

　　我并不想对菲奥莉娜任期内的是非功过进行评判，也不想对惠普的复兴究竟应当归功于菲奥莉娜还是现任CEO马克·赫德(Mark Hurd)妄下定论。这一时期有着太多的外部因素，例如经济和技术转变，因此很难对这些问题做出正确判断。而且，我也不认为这样的评判有什么重要意义。

　　在我看来，惠普过去9年间延续了战略的一致性。从根本上讲，这一战略是由菲奥莉娜制定并由赫德延续下来的：收购大量企业、彻底改革人事制度、积极参与竞争。

　　至于功劳究竟归属所有，还是留给其他人来评论吧。但从惠普的整体复兴战略来看，结果非常明确：这的确是一条正确的道路。